倒挂是什么意思啊，利率倒挂是什么意思？-营销圈

倒挂是什么意思啊，利率倒挂是什么意思？

用户投稿 • 2022年6月6日 am10:44 • 未分类 • 阅读 581

01|利率倒挂什么鬼？

利率倒挂指的是国债长短期收益率之间的异常现象。

正常情况下，期限越长的债券，收益率应该越高；期限越短，收益率应该越低。而且流动性偏好理论认为在正常的市场中，由于人们偏好中短期流动性的资金，因此中短期利率水平会低于长期利率水平。

这和你在银行存钱时，5年定期比1年定期收益高，1年定期比活期收益高是一个道理。

而最重要的收益率利差指标包括：3月-10年，1年-10年；2年-10年。其实早在去年12月份，2-10年美国国债收益率就倒挂了。

事出反常，必有妖孽，下面我们来看看这个妖孽。

02|为何利率倒挂会引发经济衰退？

利率倒挂通常反映的是市场悲观预期。

还有历史经验是，在2008年金融危机中，出现了长期利率水平低于中短期的情况，并且这种现象持续存在，也被称为”格林斯潘长期利率之谜”问题。一种可能的解释是人们预期长期经济疲软，央行会维持低利率政策，因此长期利率更低;而中短期危机局面中，资金紧张，流动性紧张，引发中短期利率上升，出现利率倒挂的情况。

要知道美联储通常影响的是短期利率，当人们预期经济即将不好，美联储不再加息甚至未来可能降息，那么短期利率将会下降，做短期投资的再投资风险会更大，这时候人们为了锁定收益，纷纷买入长期国债，买买买使的10年期国债价格上升，收益率下降，最后使得出现了长期利率比短期利率还低的现象。

资本市场是有效的，投资者的这种预期，往往再最后会得到验证，这就跟股市涨跌会领先经济6-12个月是一样的道理。

而对于金融业特别是银行而言，大家的盈利模式都是短借长投，一旦长期收益率比短期还低，这模式就没法玩了，所以会受到比较大的影响。

03|利率倒挂后，咱们可以做什么？

①美股走钢丝，易跌滞涨；

②全球避险情绪会增强，黄金看涨；

③一旦经济真的衰退，石油影响比较大的；

④美国衰退的压力会使得贸易摩擦减缓，协议的达成对A股肯定会有一定的利好；

⑤相对靠谱的选择：低估值、高股息的资产。

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