11月8日,软银集团发布三季度财报显示,今年7-9月,集团净亏损3970亿日元(约224亿元)。
其中,仅愿景基金累计亏损就高达8250.86亿日元(约465亿元),成为史上最惨季度。同时,软银集团净资产价值在1年内下降超770亿美元(约4920亿元)。
连番暴击,让孙正义无奈表示公司正处于“暴风雪”中….
软银此次惨败,和近些年投资失误有极大关系。作为投中阿里怒赚1000多倍的投资之神,孙正义这些年名气飙升,但投资战绩堪称灾难,导致集团连续巨亏。
迟暮的软银帝国,在三季度经历了什么?
壹
从软银财报来看,这次巨亏主要来自投资企业股价大幅下跌,最严重的是韩国电商企业Coupang。
2015年,软银投资Coupang10亿美元,当时公司估值50亿美元;2018年,软银再度追加20亿美元投资,成为公司第一大股东,可见孙正义对Coupang之厚爱。
Coupang号称韩国最大电商平台,截至2020年底已拥有约1480万活跃客户,相当于近半韩国人口。
从2012年转型以来,Coupang连年保持高增长状态。据招股书显示,2018—2020年其营收分别为40.54亿美元、62.7亿美元、119.67亿美元。
今年3月11日,Coupang在美上市,当天股价上涨40.71%,市值高达844亿美元,大股东软银成为最大赢家。
但美国投资者并不认可所谓的韩国最大电商,Coupang上市之后股价一路暴跌,仅在今年三季度就暴跌33%,目前市值仅剩515亿美元,较上市当天蒸发329亿美元,让愿景基金在三季度损失惨重。
和Coupang一样,上市后股价便大跌的还有滴滴。2016年至2017年,软银中国投资100亿美元参与滴滴多轮融资。
今年6月11日,滴滴向美国SEC递交招股书,正式冲刺上市。
招股书显示,软银力压阿里、腾讯、苹果、高瓴、红杉,以及招商银行、交通银行、富士康、丰田、摩根士丹利、摩根大通、高盛等豪华天团,成为滴滴最大股东,持股比列最高达到21.5%,相比之下创始人程维持股仅6%,联合创始人柳青持股1.7%。
6月30日,滴滴正式在美上市,当天股价报收14.14美元,市值高达681亿美元。
此后滴滴同样上演出道即巅峰的悲剧,股价一路走低,如今股价仅剩8.12亿美元,市值为391.6亿美元,较上市当天蒸发289.4亿美元。
若以持股21.5%比例来算,软银投资滴滴的100亿美元已出现巨额亏损。
此外,软银投资的贝壳找房、阿里等中概股,在三季度股价也出现大幅下跌,让集团连遭打击。
其实以上公司只是冰山一角,这几年孙正义引以为傲的愿景基金让软银吃尽苦头。
贰
孙正义有两大成就,一是缔造了日本互联网界仅有的明珠—软银帝国,二是押中阿里。
当年阿里初创时,马云融资四处碰壁,蔡崇信拉着他去见孙正义,结果几分钟就敲定2000万美元投资,后来又追加几千万美元。
2014年阿里赴美上市,孙正义身价暴涨,短暂登顶世界首富。凭借这笔投资回报率近2000倍,获利超1000亿美元的史诗级投资,孙正义一战封神。
2017年,孙正义边访全球富豪,搞了个轰轰烈烈的愿景基金:规模高达1000亿美元,金主包括中东皇室、苹果、高通、富士康等一众巨头,号称全球最大的千亿基金。
按他的说法,搞这么大阵仗是想把全球有名的“科技独角兽”统统收编,从而重塑全球科技版图,简单说就是广撒网,再砸出一个阿里。
愿景基金成立后一路狂买,到2019年底成功花掉805亿美元,从芯片、卫星、自动驾驶、人工智能,到共享经济、生态农业、电商,把世界上有点潜力的行业投了个遍。
没错,所谓的愿景基金本质就是拿着富豪的钱在赌,不过这次赌输了,不但没挖掘到下一个阿里,还把软银集团搞得千疮百孔。
软银2019年财报显示,愿景基金大量投资项目亏损,名气最大的WeWork、OYO、Uber,个个是烧钱巨坑。还有不少项目2020年受疫情影响,直接就倒闭了….
这里面最雷人的是WeWork,作为共享办公巨头,它本质上就是个互联网二房东,不过硬是包装成科技企业,估值飙涨到离谱的700亿美元。
2019年,软银豪掷100亿美元收购WeWork 80%的股份,令孙正义头疼的是,WeWork为了继续融资,贸然冲刺上市,却因招股书暴雷上市失败,此后估值暴跌。
今年10月,WeWork终于如愿上市,但最新市值仅剩77亿美元,泡沫幻灭,软银愿景基金这笔投资损失惨重。
正是这些坑爹项目,在2019年把软银拉向1.2万亿元的债务深渊。2020年3月疫情爆发后,软银为保公司命脉,宣布狂甩4.5万亿日元(约合410亿美元)资产,以回购股票、偿还债务。
甩卖的资产包括部分阿里股份,以及英国芯片设计巨头“ARM”,无一不是孙正义心头爱。ARM这笔投资更是暴露出孙正义赌性过重、急功近利的一面。
2016年7月,软银出价310亿美元收购ARM,成为集团史上最大一笔收购,买它是孙正义另一个野心:凭借ARM让软银成为未来物联网时代的霸主。
ARM是芯片设计公司,而且是芯片设计中最初的内核架构、指令集这部分,搞定了再授权给高通、华为这些设计商去发挥,目前全球两大架构就是ARM架构和英特尔的X86架构。
ARM近几年出货量已达到200亿颗的级别,全球超95%的智能手机和平板电脑都用它的芯片架构,苹果、高通、华为、三星这些巨头都离不开ARM。
可以看出,随着芯片成为各国争夺的科技高地,ARM未来必将不可限量。没想到孙正义斥资310亿美元,买来仅仅4年便决定出售,宏图霸业转头空…
结语:
2019年11月,软银集团发布当年二季度财报显示,受愿景基金拖累,净亏损为7001.67 亿日元。
这份14年来最糟糕的成绩单发布当天,孙正义在财报会上反思到:“我自己的投资有失误,正在反省。”
但命运和他开了个玩笑,转年世界就爆发了百年一遇的疫情,投资深陷泥潭。
遥想当年孙正义意气风发,集齐1000亿美元准备豪赌下一个阿里,谁也没想到会是今天这种惨败。
所谓时来天地皆同力,运去英雄不自由,投资是门艺术活,不是仅靠运气就能复制的,又何况是千亿豪赌?
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