市销率高好还是低好，通过市销率指标，捕捉超级强势股？-营销圈

市销率高好还是低好，通过市销率指标，捕捉超级强势股？

用户投稿 • 2022年5月29日 pm6:42 • 网络资讯 • 阅读 385

今天跟大家分享的这位投资大师跟彼得.林奇一样，都擅长捕捉成长股。不过两个人选股策略区别很大，彼得.林奇喜欢用PEG指标，他喜欢的指标则是PS（简称市销率，就是股票市值/销售总额或股价/每股销售额）。他就是肯尼斯.费雪（即小费雪），在他的《超级强势股》一书中详细介绍了市销率策略，建议大家抽空看看。

市销率高好还是低好，通过市销率指标，捕捉超级强势股？

肯尼斯.费雪这名字估计很多人没听过，然而提起他老爸——菲利普.费雪（老费雪），在投资界绝对是响当当的人物，被誉为“成长股投资策略之父”。股神巴菲特曾说过，他的投资哲学85%来自本杰明.格雷厄姆，15%来自菲利普.费雪。可见老费雪的影响力之大。老费雪的《怎样选择成长股》，可以说是价值投资者的必读经典之一。

正所谓虎父无犬子，肯尼斯.费雪也算继承了他父亲的衣钵，继续驰骋在股市。在1995年到2007年间，他的投资年化回报率为13%，跑赢同时市场近2个百分点（标普500指数为11.2%）。成绩还是可圈可点的。

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那他的市销率策略具体是怎么运用的呢？这个还要具体看是哪些行业。我们可以大体上分成非周期类行业和周期类行业。

对于非周期性行业股票，市销率在0.75以下为最佳，0.75～1.5之间的也是不错的，1.5~3之间的就不要买了，已经拥有的可以继续拿着，超过3的一律不碰，这就是卖出信号。如果风险承受能力比较强，可以等到比值达到6再卖出。

周期型行业股票，市销率在0.4以下最佳，0.4~0.8之间也可以考虑，一旦超过0.8就要卖出。

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除了市销率外，小费雪还建议投资者结合其他指标作为辅助，比如资产负债率，价格—研发比率（主要指科技和医疗公司），每股收益增长率，经营现金流等。

最后，总结一下，肯尼斯.费雪的主要投资准则有下面5点：

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1，寻找低市销率的股票，非周期股小于0.75最佳，周期股小于0.4最佳；

2，寻找低负债率股票（金融公司除外），债务/股本<40%；

3，对科技和医疗公司，要关注其价格研发比，不要超过10%；

4，每股收益增长率要大于15%；

5，三年平均净利润大于5%。

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